体育用品 分类
始祖鸟IPO来了安踏5年养出个超级独角兽

  据彭博社消息,始祖鸟母公司Amer Sports亚玛芬体育于2024年1月4日正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股书,计划以“AS”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市。

  2022年12月,彭博社就报道了 Amer Sports 的大股东 —— 安踏体育及其投资者财团(包括私募股权投资公司方源资本 FountainVest Partners、Anamered Investments 及腾讯等)考虑将 Amer Sports 独立上市;

  2023年9月,传闻称Amer Sports 已秘密提交美国首发上市的文件,估值最高可达100亿美元。

  始于1950年,从1986年开始进军体育用品行业,拥有70余年历史的Amer Sports定位于高端,旗下拥有欧洲杯在线直播包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜、壁克峰及Atomic等高端品牌,业内人士称亚玛芬是体育用品界的劳斯莱斯。

  2018年12月,安踏体育连同 FountainVest SPV、Anamered Investments 及腾讯 SPV 共同成立财团,提出现金收购要约以收购 Amer Sports 全部已发行股份,收购总价约为46亿欧元。收购要约于2019年3月达成,安踏体育连同其他财团成员透过 AS Holding 拥有 Amer Sports 的全部已发行股本。

  交易完成后,安踏体育持股58%、FountainVest SPV 和 Anamered Investments 各占21%,腾讯通过 FountainVest SPV 参与。根据招股说明书,目前持股超过5%的机构投资者仍只有这四家。值得一提的是,Anamered Investments 是加拿大瑜伽运动品牌 lululemon 的创始人 Chip Wilson 创立的投资公司。

  该投资者财团在收购 Amer Sports 后,Amer Sports 便申请从芬兰赫尔辛基证券交易所摘牌。

  根据招股书,亚玛芬已确立三大部门 11个品牌;三大核心品牌营收占比超过90%,“五个10亿欧元战略”或有三项提前两年完成;大中华区收入占集团比重19%,始祖鸟大中华区收入占比近50%;2023前三季度营收超30亿美元,被收购后年复合增长率超20%。

  自2018年开始,Amer Sports 开始转型——聚焦核心品牌,精简产品组合:

  2019年7月,Amer Sports 完成旗下法国骑行品牌 Mavic 的剥离和出售;

  2020年12月,Amer Sports 以2亿美元出售旗下健身设备公司 Precor,买方为美国智能健身龙头企业 Peloton;

  2022年1月,Amer Sports 宣布经和中国可穿戴科技公司 Liesheng(猎声科技)达成协议,将旗下芬兰潜水电脑及工具及运动表品牌 Suunto(颂拓)出售给对方。

  Technical Apparel(硬核技术服饰):核心品牌为加拿大高端户外装备品牌 Arc’Teryx(始祖鸟),还包括瑞典时尚户外品牌 Peak Performance;

  Outdoor Performance(户外服饰&装备):核心品牌为法国山地户外越野品牌 Salomon(萨洛蒙),还包括奥地利滑雪装备品牌 Atomic、美国滑雪用品厂商 Armada、美国自行车高端碳纤配件品牌 Enve等;

  Ball & Racquet Sports(球类和球拍装备):即 Wilson 体育用品集团,包括核心品牌美国网球装备品牌 Wilson(威尔逊)、美国棒球装备品牌 ATEC、Demarini 及 Louisville Slugger、美国棒球及垒球装备品牌 EvoShield 等。

  根据招股说明书,可以发现,Outdoor Performance(户外服饰&装备)为集团营收做出最大贡献:2020-2022营收占比分别为44.6%、40.3%、39.9%。2023年前三季度为37.5%。

  Technical Apparel(硬核技术服饰)增长最为迅速:2023年前三季度与同期相比大涨58.3%,同期,Outdoor Performance、Ball & Racquet Sports 增速分别为26.8%、9.9%。

  根据招股说明书,三大核心品牌( Arc‘Teryx、Salomon、Wilson)对集团的贡献逐年增加,2023年前三季度营收占比已超90%。Arc‘Teryx 是今年表现最佳的品牌,2023年前三季度营收较去年同期大涨65.3%至9.41亿美元,对集团贡献由22.4%提高至2023前三季度的30.8%。

  在收购 Amer Sports 后,安踏体育及 Amer Sports 新董事会也对公司业务进行了重新梳理,制定了“五个10亿欧元战略”——到2025年,将Arc’teryx、Salomon 和 Wilson 三大品牌分别打造成为“10亿欧元”的品牌;中国市场和直营模式分别实现收入10亿欧元。

  根据招股说明书,2023年Arc’teryx、Salomon 及直营模式都将大概率提前两年完成10亿欧元的目标。

  根据招股说明书,2020年至2022年,Amer Sports 在大中华区的收入从2.02亿美元以60.9%的年复合增长率增至5.24亿美元,收入占比从8.3%提升至14.8%;2023年前三季度,大中华区收入同比大涨67.6%至5.93亿美元,已超2022全年在大中华区的营收规模,收入占比则进一步提升至19.4%。

  集团表示,大中华区的营业利润率超过了集团整体利润率。自2018年以来,Amer Sports在大中华区的能力不断扩大,截至2023年9月30日,Amer Sports 在该地区的员工总数已从约450人增加到800人。

  Amer Sports 在中国的高速增长与 Arcteryx 息息相关——2023年前三季度营收同比大涨61.8%,大中华区为集团贡献48%的营收,是当之无愧的第一大市场。此外,Arcteryx 的忠诚度计划在大中华区拥有超过170万名会员,而2018年这一数字仅为1.4万名。

  Salomon 品牌在大中华区的表现同样优异:2023年前三季度营收同比大涨168%至0.91亿美元,大中华区为集团的贡献由2022年的4.8%提高至9.6%。

  集团表示,截至2023年9月30日,Amer Sports 在大中华区拥有63家始祖鸟自营零售店,占全球总门店数的接近一半,Salomon 在大中华区拥有67个经销点(包括30家自营零售店和合作伙伴店),而2019年为13个。

  根据招股说明书,2020年至2022年,Amer Sports 的营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和 35.49亿美元,年复合增长率为20.4%。2023年前三季度,Amer Sports 的营收较2022年同期增长29.9%至30.53亿美元,毛利率也突破50%达到52.2%。

  盈利方面,2020年至2022年,净亏损分别为2.37亿美元、1.26亿美元和2.53亿美元,调整后EBITDA分别为3.11亿美元、4.17亿美元和4.53亿美元,年复合增长率为20.6%。2023年前三季度,Amer Sports 净亏损为1.14亿美元,仍未实现盈利,调整后EBITDA则从2022年同期的2.62亿美元增加61.3%至4.22亿美元。


本文由:欧洲杯体育用品官方提供
Copyright @ 2024欧洲杯直播_欧洲杯赛程 版权所有